Život Prešova
online
online
Podľa analytikov NBS v utorok sadzby nezmení, ich zníženie však tento rok čakajú
29.01.2007 Celý región
Analytici, ktorých oslovila TASR, neočakávajú, že Banková rada (BR) Národnej banky Slovenska (NBS) v utorok na svojom rokovaní rozhodne o zmene kľúčových úro...Analytici, ktorých oslovila TASR, neočakávajú, že Banková rada (BR) Národnej banky Slovenska (NBS) v utorok na svojom rokovaní rozhodne o zmene kľúčových úrokových sadzieb. Zhodujú sa však v tom, že k ich zníženiu dôjde ešte v tomto roku.
Podľa hlavného ekonóma VÚB Zdenka Štefanidesa sa centrálna banka bude v utorok rozhodovať medzi ponechaním svojich úrokových sadzieb bez zmeny alebo ich znížením. Pravdepodobnejšie je však to, že NBS zatiaľ kľúčové úrokové sadzby nezmení. Prikláňa sa k tomu aj Michal Mušák zo Slovenskej sporiteľne: \"Po tom, ako sa koruna minulý týždeň oslabila, predpokladám, že NBS na utorkovom zasadnutí ponechá sadzby nezmenené. \" Slovenská centrálna banka tak teraz pravdepodobne zvolí skôr vyčkávaciu taktiku. Na druhej strane, upozornil Mušák, prípadné zníženie sadzieb by mohlo byť pre trh signálom, že NBS je odhodlaná použiť proti výraznému posilňovaniu koruny okrem devízových intervencií a krátenia dopytu bánk v repo tendroch aj ďalšie prostriedky.
Základná sadzba centrálnej banky, ktorou je limitná úroková sadzba pre dvojtýždňové repo tendre, je v súčasnosti na úrovni 4,75 %. Ďalší pohyb kľúčových úrokových sadzieb bude podľa analytikov takmer určite smerom nadol, a to ešte v tomto roku. \"Cyklus zvyšovania kľúčových sadzieb sa s najväčšou pravdepodobnosťou skončil septembrovým zvýšením o 25 bázických bodov, \" domnieva sa Ľubomír Koršňák z Unibanky. \"NBS pravdepodobne prešla od postoja sprísňovania menovej politiky, ktorý trval do novembra minulého roka, cez neutrálny postoj v decembri k uvoľnenému postoju v januári, \" pridáva sa analytik VÚB Martin Lenko.
Viac svetla o načasovaní budúcej zmeny úrokových sadzieb podľa neho prinesie aj najnovšia makroekonomická predikcia NBS, ktorú BR prediskutuje tiež v utorok. V nej by centrálna banka mala oproti svojmu odhadu spred 3 mesiacov revidovať odhad inflácie na tento rok výrazne nadol. \"Nová inflačná prognóza pravdepodobne ukáže, že inflácia do konca tohto roka poklesne pod 2 %, \" spresnil Štefanides. Dôležitým faktorom ovplyvňujúcim načasovanie možného zníženia úrokových sadzieb, doplnil Koršňák, bude aj ďalší vývoj kurzu slovenskej koruny.
\"Ak sa naplnia naše očakávania, teda potvrdí sa priaznivý výhľad inflácie, ceny ropy ostanú stabilné a ekonomika bude aj naďalej vykazovať relatívne zdravý rast, očakávame zníženie kľúčových úrokových sadzieb o 50 bodov v druhej polovici roka, \" dodal Koršňák. Rovnaký termín predpokladá aj Mušák, a to aj preto, že v 2. polroku 2007 bude už jasnejšie plnenie maastrichtského kritéria inflácie. To sa v ostatnom čase považuje z hľadiska plánovaného vstupu Slovenska do eurozóny za najproblematickejšie. \"Náš scenár zatiaľ predpokladá zníženie úrokových sadzieb začiatkom tretieho štvrťroku, a to o 50 bodov na 4,25 %, \" pridal sa Lenko. Ak by však koruna ostala pod silným apreciačným tlakom, dodal analytik VÚB, nedá sa vylúčiť ani skorší pohyb sadzieb.
Podľa hlavného ekonóma VÚB Zdenka Štefanidesa sa centrálna banka bude v utorok rozhodovať medzi ponechaním svojich úrokových sadzieb bez zmeny alebo ich znížením. Pravdepodobnejšie je však to, že NBS zatiaľ kľúčové úrokové sadzby nezmení. Prikláňa sa k tomu aj Michal Mušák zo Slovenskej sporiteľne: \"Po tom, ako sa koruna minulý týždeň oslabila, predpokladám, že NBS na utorkovom zasadnutí ponechá sadzby nezmenené. \" Slovenská centrálna banka tak teraz pravdepodobne zvolí skôr vyčkávaciu taktiku. Na druhej strane, upozornil Mušák, prípadné zníženie sadzieb by mohlo byť pre trh signálom, že NBS je odhodlaná použiť proti výraznému posilňovaniu koruny okrem devízových intervencií a krátenia dopytu bánk v repo tendroch aj ďalšie prostriedky.
Základná sadzba centrálnej banky, ktorou je limitná úroková sadzba pre dvojtýždňové repo tendre, je v súčasnosti na úrovni 4,75 %. Ďalší pohyb kľúčových úrokových sadzieb bude podľa analytikov takmer určite smerom nadol, a to ešte v tomto roku. \"Cyklus zvyšovania kľúčových sadzieb sa s najväčšou pravdepodobnosťou skončil septembrovým zvýšením o 25 bázických bodov, \" domnieva sa Ľubomír Koršňák z Unibanky. \"NBS pravdepodobne prešla od postoja sprísňovania menovej politiky, ktorý trval do novembra minulého roka, cez neutrálny postoj v decembri k uvoľnenému postoju v januári, \" pridáva sa analytik VÚB Martin Lenko.
Viac svetla o načasovaní budúcej zmeny úrokových sadzieb podľa neho prinesie aj najnovšia makroekonomická predikcia NBS, ktorú BR prediskutuje tiež v utorok. V nej by centrálna banka mala oproti svojmu odhadu spred 3 mesiacov revidovať odhad inflácie na tento rok výrazne nadol. \"Nová inflačná prognóza pravdepodobne ukáže, že inflácia do konca tohto roka poklesne pod 2 %, \" spresnil Štefanides. Dôležitým faktorom ovplyvňujúcim načasovanie možného zníženia úrokových sadzieb, doplnil Koršňák, bude aj ďalší vývoj kurzu slovenskej koruny.
\"Ak sa naplnia naše očakávania, teda potvrdí sa priaznivý výhľad inflácie, ceny ropy ostanú stabilné a ekonomika bude aj naďalej vykazovať relatívne zdravý rast, očakávame zníženie kľúčových úrokových sadzieb o 50 bodov v druhej polovici roka, \" dodal Koršňák. Rovnaký termín predpokladá aj Mušák, a to aj preto, že v 2. polroku 2007 bude už jasnejšie plnenie maastrichtského kritéria inflácie. To sa v ostatnom čase považuje z hľadiska plánovaného vstupu Slovenska do eurozóny za najproblematickejšie. \"Náš scenár zatiaľ predpokladá zníženie úrokových sadzieb začiatkom tretieho štvrťroku, a to o 50 bodov na 4,25 %, \" pridal sa Lenko. Ak by však koruna ostala pod silným apreciačným tlakom, dodal analytik VÚB, nedá sa vylúčiť ani skorší pohyb sadzieb.
0
www.ZIVOTPO.sk
